Die Markteffizienz Theorie als mathematisch-statistische Theorie der politischen Ökonomie geht als fundamentale Axiom von der Markteffizienz Hypothesen.

Hier gibt es 3 Markteffizienz Hypothesen:

1. schwache Hypothese: Aus dem Verlauf Prozesse der Vergangenheit kann nicht beurteilt Gegenwart und Zukunft.
2. Medium starke Hypothese: Alle marktrelevanten öffentlich zugänglichen Informationen bereits in den Kurs enthalten.
3. starke Hypothese: Alle marktrelevanten Informationen inklusive Insider-Informationen bereits in den Kurs enthalten.

Das Medium starke Hypothese scheint die plausibelste zu sein. Dies war sehr detailliert untersucht und bekam die Bestätigung durch die Tatsache, dass die Reaktionen des Marktes "steiler" wurde immer mit immer höheren Effizienz von Online-Trading, dh das Idealbild der instantanen Reaktion wird immer fair. Insbesondere die Gipfel mit der Veröffentlichung der Zahlen Einkaufsmanager-Index der University of Philadelphia und der University of Chicago für ihn sprechen.

Folgen

Bei Anwendung der starken Hypothese der Nichtvorhersagbarkeit der Aktienkurse ist die direkte Folge. Dies scheint plausibel: Wenn die Aktienkurse wäre vorhersehbar, die Börse, die ein Null-Summen-Spiel gemeint, würde nicht mehr funktionieren. Dann wäre es geben nur wenige Gewinner und jede Menge Verlierer, die nicht wissen, gleichmäßig das "System" würde. Da aber die Börse funktioniert, wäre es bewiesen, dass Insider können keine allzu großen Einfluss auf den Markt kommen.

Mit Anwendung direkt, dass durch die Fundamentalanalyse nicht über Renditen können gewonnen werden, sollte die fundamentale Analyse folgt das Medium starke Hypothese effizienter unter den Marktteilnehmern verbreitet werden. In Zeiten des Internets diese mehr und mehr der Fall sein könnte. Die Informationen werden dann sowieso alle Teilnehmer bekannt und damit wertlos.

Mit Anwendung direkt, dass durch die technische Analyse nicht über Renditen erzielt werden können, sollte die technische Analyse folgt die schwache Hypothese effizienter unter den Marktteilnehmern verbreitet werden. In Zeiten der von hohem Ansehen Einsen und hochwertige technische Zeitschriften mit hoher Auflage wie Wall Street Journal (der USA) oder Hoppenstedt oder andere in großen Mengen verbreitet Analysen Internet könnte dies lange der Fall ist. Die Informationen werden dann wie oben erwähnt, wie die grundlegenden Informationen ausgewertet werden. Nur neue Analyse-Techniken könnten Gewinne kurzfristig zu geben. Des Weiteren in wenig effizienten Nischenmärkten diese Informationen, um die Erreichung geeigneter Weise über Renditen, jedoch nicht auf die Analyse-Informationen zu DAX und DOW Jones Derrivaten.

Kritischer Blick

Die Markteffizienz Theorie hat Stärken und Schwächen.

Die Stärken

1. Widerlegung der Theorie der selffulfilling Prophezeiung: Wenn alle laufen in die gleiche Richtung, dann ein Null-Summen-Spiel funktioniert genau so wenig wie die Kniffeln mit einem gezinkten Würfel nur eine: Alle gewinnen automatisch, worauf keiner kann gewinnen.
2. Gute Erklärung des Phänomens, dass mit zunehmender Effizienz des Börsenhandels, Steigerung der Effizienz von Online-Tradings und Effizienzsteigerung der Verbreitung von grundlegenden Informationen, die der Kurs läuft immer steiler.

Die Schwächen

1. Die Markteffizienz Theorie geht von einer vollständigen Unvorhersagbarkeit der Kurse von zufälligen Fräsen Theorie gemacht.
2. Die Markteffizienz Erlös aus dem Trugschluss INFORMATION = Wissen.

Beispiel: Als die überraschend guten Arbeitsmarktdaten bis 6. Mai veröffentlicht wurden, explodierte der DOW Jones innerhalb von Sekunden. Dies würde bestätigen, die Mitte-starke Hypothese. Das Wissen, dass diese Daten wurden ausgewertet jedoch kurz sein, sickerte dann erst nach dem Wochenende mit den Marktteilnehmern und den Verlauf sank sehr stark aber recht "flach" (ineffizient).

Siehe auch: Joint-Hypothese

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