Der Begriff foreignfinanced Annahme oder Englisch Leveraged Buyout (LBO) bezeichnet die Übernahme eines Unternehmens unter die Installation natürlich ein großer Teil von Fremdkapital für die Zahlung des Kaufpreises. Typischerweise ist die ausschließliche oder überwiegende Sicherheitsleistung zur Finanzierung der Akquisition erfolgt über das Ziel Unternehmen und / oder ihr Vermögen Artikel.

Da die Finanzierung schaltet sich ausschließlich auf die Schuldentilgung Fähigkeit des Unternehmens, die erworben werden können, ist die LBO-Finanzierungen vergleichbar mit einer Projektfinanzierung.

Die Erwartung der Erwerbers im LBO basiert auf dem Leverage-Effekt. Durch die geringe Nutzung der eigenen Ressourcen eine hohe Eigenkapital Rentabilität erhalten werden kann, solange Gesamtkapital Rentabilität höher ist als der Fremdkapitalzins. Eine Bedingung ist, dass das Ziel Unternehmen einen hohen Free Cash-Flow, mit dem das Fremdkapital wird gelöscht Gewinne.

In dieser Notwendigkeit zu haben, um freie Mittel für den Investor auch das Risiko eines LBO zu gewinnen, sowohl für die übernommenen Unternehmen liegt und für die Übernahme. Die Übernahme muss auch folgern, mit schlechten Zustand der Wirtschaft freien Mittel aus dem Unternehmen, um in der Lage sein, die Verpflichtungen zu löschen!

Der Bundesverband der Kapitalbeteiligungsgesellschaften definiert den LBO als mehrheitliche Übernahme durch Eigenkapital Investoren. Nach dieser Definition 2004 insgesamt 1.966, 7 Millionen Euro wurden investiert Deutschland weit (siehe BVK-Statistik in Zahlen 2004, Buy outs 2004, S.5). Dies entspricht einem Anteil von 73% aller Buy outs. So ist die LBO stellt momentan eindeutig die wichtigste Form des Buy Outs.

Siehe auch

• Private Equity
• Management Buy Out
• Management Buy in
• M & A
• Enterprise-Annahme

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