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Die grundlegend geprägt / geformt Hypothese von der Effizienz der Märkte wurde 1970 von Eugene Fama zusammengefasst. Ihre Befürworter verstehen die Preisbildung auf komplexen Finanzmärkten ähnlich wie die auf den traditionellen Märkten. Wie zum Beispiel Kartoffeln auf einem Bauernmarkt: Angebot und Nachfrage sowie grundlegende Daten über die künftige Verfügbarkeit von Salat Erde Äpfel sind ausreichend, um einen fairen Preis zu berechnen. Über, wenn ein schlechtes Jahr für die Kartoffelerzeuger droht mit extremer Trockenheit werden die Preise steigen.
Die Effizienz Markt Hypothese geht davon zusätzlich alle Marktteilnehmer - und damit Käufer wie Verkäufer - act vollständig rational und auf der Grundlage der gleichen Informationen und die Summe dieser Informationen jederzeit bereits in den Kursen beendet. Kein Teilnehmer wäre somit in der Lage, den Markt auf lange Sicht zu schlagen.
Kritiker immer zeigen, dass diese mechanistischen Aspekt der Märkte viel zu oft nicht in der Realität bewiesen werden. Auch in späteren Revisionen und Erweiterungen wie z. B. die zufällige Fräsen Theorie unterliegen Falsifizierungen. Die Vertreter der Behavioral Finance liefern die Anti-These, um die Effizienz Markt Hypothese. Sie gehen davon aus Marktpreisen geprägt sind / geprägt durch fundamentale Daten viel weniger als von der Psychologie der Marktteilnehmer.
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