Due Diligence Prüfung / Betriebswirtschaftslehre

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Seite geändert: wtorek, lipiec 12, 2011 21:04:22

Due Diligence (DD) bezeichnet die "erforderliche Sorgfalt", mit dem mit dem Kauf und / oder Verkäufe von Unternehmensbeteiligungen oder Immobilien das Vertragsobjekt im Vorfeld der Akquisition geprüft wird. Due Diligence Prüfungen beinhalten insbesondere eine systematische Stärken / Schwächen Analyse der Kaufgegenstand, eine Analyse der Risiken im Zusammenhang mit dem Kauf sowie eine fundierte Bewertung des Objekts verbunden. Gegenstand der Untersuchungen sind zum Beispiel Bilanzen, personelle und sachliche Ressourcen, strategische Positionierung, rechtliche und finanzielle Risiken, Belastungen der Umwelt. Ziel für Dealbreakern so genannten sucht man nach Umständen, dh, die einen Kauf könnte widersetzen - zB Mülldeponien mit dem Kauf von Grundstücken oder verunsichert Markenrechte mit dem Unternehmen zu erwerben. Erkannte Risiken können entweder Fahrten für einen Abbruch der Verhandlungen oder Grundlage einer vertraglichen Gegenleistung in Form von Preisnachlässen oder Garantien werden.

Basis ist natürlich eine vorläufige Vereinbarung, oder geben Sie Zeichen ein Vorsatz, in denen eine angemessene Frist für die Due Diligence Prüfung vereinbart. Weitere regelmäßig um die notwendigen Informationen und Daten sowie den Zugriff als gegebenenfalls die Zahlung einer Gebühr für die mit Nichtkauf die den Gegenstand einer solchen Vereinbarung sind. Für Projekt Untersuchungen Meilenstein Berichte so genannten sind sehr hilfreich (siehe auch: Meilenstein), welche den Zustand des jeweiligen Projektes in einer kurzen Zusammenfassung zu zeigen.

Für die Durchführung einer Due Diligence nicht nur erfahrene Anwälte und Wirtschaftsprüfer accoutant sind notwendig, aber je nach Ausmaß der dd, auch Spezialisten mit spezifischen Kenntnissen in diesem Bereich zB. Kenntnisse der Branche oder spezielle Themengebiete wie Informationstechnik, Architekten oder Bau-Experte. Je nach Größe und Branche des Unternehmens, die Due Diligence Teams gekauft werden können mit 20, sind durchaus denkbar und Teammitglieder.

Kriterien einer Due Diligence Prüfung

Wenn ein Unternehmen will ein anderes Unternehmen oder eine Abteilung zu kaufen oder zu übernehmen, ist eine Bewertung des Unternehmens vor allem erreicht, bevor.

Kriterien einer solchen Bewertung im Wesentlichen:

Qualität des Managements und der Führung Personen
Qualifikation der Mitarbeiter und ihrer Bereitschaft zur Veränderung
Vorhandensein klarer Ziele des Unternehmens oder Teilung
Klare Verteilung von Budgets
Geschlossene oder offene Informationspolitik und Unternehmenskommunikation im Hause
Dokumentierte Ablauf-Prozesse und Prozessorientierung
Grad der Kundenzufriedenheit und Vorhandensein eines Messgerätes
Höhe der Mitarbeiterzufriedenheit und Vorhandensein einer Mitarbeiterbefragung
Evaluation der sozialen und gesellschaftlichen Verantwortung / Image des Unternehmens in der Öffentlichkeit
Die Auswertung der Ergebnisse und Bilanzen des Unternehmens
Evaluation der Anwesenheit eines Qualitätsmanagementsystems im Haus
Analyse und Bewertung der rechtlichen, insbesondere steuer-und gesellschaftsrechtlichen, Unternehmensstrukturen für Zwecke der Risikoanalyse und der Organisation Optimierung.

Da die Liste der Kriterien zeigt, spielt die Ertragskraft des Unternehmens allein eine eher untergeordnete Rolle. Noch wichtiger - insbesondere für Private Equity-Investor - das sind weiche Faktoren wie Qualität der Berichterstattung (dd-Bericht) oder die viel geschworen Verteilung des Budgets klar.

Phasen während der Due Diligence-Prozess

Strategie und Planung
Kontakt und klingende Phase
Letter of Intent (LoI)
Analyse-und Verhandlungsphase
Fazit Phase
Post Prüfungsphase

Anordnung einer Due Diligence Bericht

1. Prüfauftrag
2. Umfang der Prüfung
3. Grundlegende Informationen über die beabsichtigte Transaktion
4. Ziel und Zweck der Transaktion
5. Analysen:
- A) der rechtlichen Situation (Legal Due Diligence)
- B) der steuerlichen Situation (Tax Due Diligence)
- C) der finanzwirtschaftliche Situation (Financial Due Diligence)
- D) des Markt-, Branchen und Strategie (Market / Commercial Due Diligence)
- E) der Umweltverträglichkeit (Environmental Due Diligence)
- F) des Versicherungsschutzes (Insurance Due Diligence)
- G) der Technik (Technical Due Diligence)
Zusammenfassende Ergebnis
Schlussbemerkung
Appendix

Buyers Due Diligence

Der Käufer eines Unternehmens veranlasst die Due Diligence. Sie stellt die Spezialisten notwendig aus seiner Sicht (Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte, Umwelt-Spezialisten etc.), die diese für IT-Unternehmen, die erworben werden können zu prüfen. Das Ergebnis der Untersuchung fließt dann in den Kaufpreis Vorschlag des Käufers.

Vendors Due Diligence

Der Verkäufer bereitet Due Diligence angeordnet sein Unternehmen durch einen Verkauf. Es ist nach der Due Diligence in der Lage zu erkennen und zu beseitigen Schwachstellen des Unternehmens. Auf diese Weise ist es relativ sicher vor negativen Überraschungen nach einem Käufer Due Diligence.

Outsourcing Due Diligence

Im Rahmen des Request for Proposals (RFP) und Request for Information (RFI) speziell im IT-und Business Process Outsourcing (BPO) - die Anbieter von Dienstleistungen zu erreichen Reihe mit dem Schreiben in vielen Fällen eine Due Diligence. Der Schwerpunkt ist je nach Risiko und Höhe des potenziellen Auftrags. Wichtige Aspekte sind z. B.. Anzahl, Profil und die Inhalte von Mitarbeitern, die übernommen werden können, die Effizienz der Prozesse, Alter und Wert der IT Anlagevermögen wie Server, PC oder Wartungsverträge. Erst nach Ausführung ein verbindliches Angebot kann in der Regel auf die schriftlich ausgefertigt werden. Doch der Prozess der Due Diligence ist in diesem Bereich eine Garantie für eine erfolgreiche und profitable Geschäftsbeziehung zwischen der Niederschrift und der Gewinner der Anzeige.

Punkte der Kritik einer Due Diligence

Einer der Schwachpunkte eines dd ist die subjektive Haltung der Verschwörer, die idR die Interessen der Kunden zu verfolgen.
Durch die Möglichkeit des Zählens in der Steuer-und Finanz-Bereich anders die Vernetzung gewann der Informationen wird dadurch erschwert.
Die Prognosen beruhen auf Auswertungen aus der Vergangenheit (zB Bilanzen der letzten drei Jahre), aus denen unbedingt eine Prognose nicht zu abgeleitet. Zum Beispiel müssen die Daten um Sondereffekte aus der Vergangenheit (zB außerordentliche Erträge / Aufwendungen) abgerechnet werden.
Die ¤ t der einzelnen dd reicht ist schwer zu beurteilen, und / oder Gewicht, da diese auf dem globalen Ziel der Transaktion ab.

Literatur

Ku, Michael Silvio: ". Die Gültigkeit in Bezug auf das Gesetz über die Aktien der Durchführung einer Due Diligence anlässlich eines Unternehmens erwerben Mit Due Diligence Checkliste für das Ziel company". Peter lang Verlag, Frankfurt / Main 2005. ISBN 3-631-53939-8
Berens, W.; Browner, HU, Bush, J. (Hrsg.): Due Diligence mit Unternehmensakquisitionen. 4. Edition. ¤ ffer-Poeschel Verlag, Stuttgart 2005. ISBN 3-7910-2338-1
Magazine Kredit Praxis 1 / 2001