Arbitrage (von lat.. Arbitratus, Diskretion, freie Wahl, nach freiem Ermessen) bezeichnet den Handel, die Preisunterschiede für gleiche Handlungsalternativen (Markt-Artikel) in verschiedenen Märkten zum Zwecke einer beabsichtigten risikoarmen Gewinnerzielung nutzt. Aufgrund der ausgleichenden Wirkung der Arbitrage die Preise in verschiedenen Märkten anzupassen einander Vorteil, dass gab es nur zeitlich begrenzt.

Zum Zeitpunkt der praktischen Durchführung der Arbitrage der Arbitrageur (meist unter Einsatz hoher Volumina) kauft das billigere Instrument, mit (theoretisch) die gleichzeitige Verkauf der teureren Instruments, ohne dass es für sie kommt damit zu einer erheblichen Netto-Ausgaben. Jede Arbitrage ist hier auf die wirtschaftliche "Gesetz des einheitlichen Preises" ("Gesetz des einheitlichen Preises") (siehe unten), für gleichwertige Handlungsalternativen gleiche Preise postuliert basiert.

In einer strengeren Definition gilt Arbitrage als nur möglich, wenn die Realisierung von Gewinnen kann nicht nur mit geringem Risiko zu nehmen, aber ohne Risiko, so sicher.

Arten der Arbitrage

Generell fünf Arten der Arbitrage unterschieden:

• Kulturelle Arbitrage: Um Kultur-bedingte Besonderheiten rund um wirtschaftliche Vorteile genutzt zu erhalten. Zum Beispiel Produkte mit den Attributen kann verkauft "deutsche Qualität made in Deutschland", "zu Parmaschinken", "Französisch way of life" zu einem höheren Preis werden. Teilweise sind die Begriffe sind gesetzlich geschützt.
• Administrative Arbitrage: Rechtliche, institutionelle oder politische Vorteile genutzt werden. Steuervorteile oder rechtliche Freiheiten in einem Land auf der Hand.
• Geografische Arbitrage: Geographische Vorteile können weltweit eingesetzt werden, beispielsweise durch reduzierte Transportkosten. Im Börsengeschäft Laufe Unterschiede eines Wertpapiers an verschiedenen Börsenplätzen zu profitieren Vorteile ergeben sich durch unmittelbare Kommunikation und minimale Kommunikationskosten verwendet.
• Mathematische oder statistische Arbitrage: Historisch korrelierende Güter betrachtet werden. Wenn einer der beiden Güter besteht aus der Korrelation kurzfristig die Möglichkeit zur Arbitrage akzeptiert werden kann es, dass die Preise endlich wieder zusammen laufen, um die Arbitrage-Freiheit zu reparieren.
• Wirtschafts-Arbitrage: Endlich sind alle Formen der Arbitrage ökonomischer Natur. Um den Begriff um Formen der Arbitrage verwendet zu beschreiben, die ihren Ursprung nicht in Kultur, Verwaltung oder Geographie. Bekannt sind unterschiedliche Kosten der Arbeit oder des Kapitals. So arbeitsintensiv Produktionsprozesse in Länder mit niedrigen Lohnkosten (Textilindustrie) verschoben. Dies ist seit einigen Jahren auch mit hochqualifizierten Arbeitsplätzen zu beobachten (Outsourcing im IT-Bereich).

Arbitrage und ihre ökonomischen Auswirkungen

Der österreichische Ökonom Joseph Schumpeter hat den Begriff der kleinen innovativen Arbitrage-Unternehmer, der nicht schafft etwas Neues im Gegensatz zu den innovativen und kreativen Unternehmer. Die Möglichkeit der Verwirklichung von individuellen Wohlstand über die Nutzung von Preisdifferenzen bindet wirtschaftlichen Kräfte, die sonst fließen in die neue, innovative Kombination von Produktionsfaktoren würde.

Arbitrage Freiheit

Siehe Hauptartikel: Arbitrage Freiheit

Literatur

• Pankaj Ghemawat: The Forgotten Strategie. Harvard Business Review November 2003.

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